看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(d2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数iào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应(2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数yīng)压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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