钠电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材(cái)搭(dā)配公司释放(fàng)钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利(lì)好消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案(àn)投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门钠电池项目，传艺(yì)科技也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股价过山(shān)车(chē)式的(de)涨跌折射(shè)的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口的(de)产能又该如何消(xiāo)化(huà)？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目(mù)如何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱(ruò)、钠(nà)电(diàn)池(chí)能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关(guān)键技(jì)术完成突破以及(jí)锂价不断飙(biāo)升(shēng)，钠电(diàn)才(cái)作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布(bù)入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示，公司拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬电(diàn)子(zi)科技(jì)有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及(jí)待召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个(gè)人(rén)投(tóu)资(zī)者披露跨界(jiè)钠电的各(gè)种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价(jià)的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目(mù)进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司(sī)股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司(sī)股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如(rú)何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中对外发布钠(nà)电(diàn)池(chí)业(yè)务未(wèi)来(lái)规(guī)划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充披(pī)露相关事项，传艺科技及公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下(xià)，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还(hái)是其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司(sī)此前对交易(yì)所回复函和2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官(guān)微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠(nà)离子(zi)电池(chí)全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年(nián)产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨(dūn)电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有(yǒu)望批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的(de)钠(nà)电(diàn)产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在(zài)上述(shù)的(de)54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺科技(jì)主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的(de)项(xiàng)目(mù)。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电(diàn)子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类设备(bèi)及(jí)通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩大(dà)，营(yíng)收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步(bù)，上市当年(nián)公司归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末(mò)，公(gōng)司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资(zī)金投资(zī)钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交(jiāo)所的回(huí)函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠(nà)离(lí)子电池项(xiàng)目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科(kē)技及子(zi)公(gōng)司拟向(xiàng)工(gōng)商银行、农业银(yín)行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已(yǐ)审(shěn)批通过，参(cān)团银行处于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠电(diàn)池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金(jīn)中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融(róng)资。至于上述(shù)邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整个(gè)钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照(zhào)进现实(shí)，几年后(hòu)公司营收将在当前(qián)基(jī)础(chǔ)上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核(hé)心还在(zài)其大干快(kuài)上后产能(néng)如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠(nà)电池商业化元年的2023年，包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮电动车和低速电动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科(kē)技除了在(zài)岁末年初(chū)公告与中祥航业(yè)、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项(xiàng)目合(hé)作或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低速(sù)电动(dòng)车及电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好(hǎo)，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽谈等(děng)工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最(zuì)新发布数据(jù)则(zé)称，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市(shì)场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有(yǒu)较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科技却(què)十分自信(xìn)，其在(zài)调研记录中预测，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大部分份额(é)。

　　桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙(biāo)涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格(gé)持(chí)续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电池(chí)商(shāng)业化进(jìn)程的(de)讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高(gāo)近日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够起到对锂电池的平(píng)衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供(gōng)应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一(yī)定(dìng)要发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也(yě)接近三元523电池(chí)。目前(qián)电(diàn)碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前(qián)已经(jīng)和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离(lí)子电池正、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可(kě)能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池的(de)成(chéng)本(běn)优(yōu)势(shì)就依然存在，并且随着(zhe)技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空间有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)打开，该成本临界点(diǎn)仍有进(jìn)一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完(wán)成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池(chí)有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程(chéng)。但(dàn)随(suí)着锂价(jià)持(chí)续下(xià)降(jiàng)，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例(lì)，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录(lù)中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一(yī)般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃(bó)，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)投资上缺(quē)乏(fá)长远定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年(nián)4月(yuè)公司(sī)就变更募(mù)资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的实施地(dì)点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更(gèng)为(wèi)重(zhòng)庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)变为全(quán)资子(zi)公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全(quán)部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后(hòu)者的(de)产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方(fāng)米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就是原有的投(tóu)入打(dǎ)水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)建设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达(dá)产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预(yù)期相去甚远(yuǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门