金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明(míng)自(zì)己的确(què)被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答(dá)案(àn)吧。

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