金(jīn)融界5月(yuè)6日消息 今日，2023清(qīng)华五道口(kǒu)首席经济学家论坛正(zhèng)式召开(kāi)。上海财经大(dà)学(xué)校长，中国宏观经济(jì)论(lùn)坛（CMF）联合创始人(rén)刘元(yuán)春在圆(yuán)桌讨论环(huán)节表示，中国复苏进(jìn)入一个新阶(jiē)段(duàn)。

　　刚(gāng)刚过去(qù)的五一小(xiǎo)长假带来了(le)很多话(huà)题，如(rú)“五一现象”、“淄博(bó)现象”。但(dàn)奇(qí)怪(guài)的是(shì)整(zhěng)个旅游门(mén)票(piào)收入只(zhǐ)三件套是哪三件达到2019年的(de)84％。

　　对此，刘(liú)元(yuán)春认为，这些都是很具(jù)有冲(chōng)突(tū)性的数据(jù)，按照不(bù)同数据的解释也(yě)会得(dé)出不(bù)同结论，因(yīn)此(cǐ)也恰恰印(yìn)证(zhèng三件套是哪三件)我们的复(fù)苏在疫后重启，复苏进入一(yī)个新阶段，这个(gè)新阶段是我们以往没有面临的，需要重新进行思(sī)考，来把握它的一(yī)些(xiē)运行(xíng)逻(luó)辑，然后才是(shì)针(zhēn)对这些运行逻(luó)辑(jí)进行(xíng)相(xiāng)应的调整。

　　他还举(jǔ)例说(shuō)明(míng)，“比如为什么消费上(shàng)扬4.6％，投资上扬5.1％，出(chū)口上扬14.8％，物(wù)价水平还在跌跌不休？很简单，因(yīn)为需求上得快，供给恢复得更快，需求没有跑过供给(gěi)。从大势来讲，供给、需(xū)求不(bù)同步复苏，但是不能解释为(wèi)箫条(tiáo)。”

　　他指出，报复性(xìng)反弹(dàn)同比数(shù)据很好，利润同比数据(jù)却(què)很差，是因为报复性反(fǎn)弹(dàn)是出行数据，是社会(huì)交往(wǎng)的恢复，交易秩序(xù)的恢复，而不是利(lì)润的(de)恢复，所以第(dì)一个(gè)阶段(duàn)复苏就是社会的修复，但是没有过渡(dù)到利润(rùn)的修(xiū)复和资产负债(zhài)表的(de)修复，当然(rán)更没有(yǒu)过渡到我们的资产负债表这个扩张阶段(duàn)。

　　因此就会看(kàn)到(dào)我们所关注的宏观分析，不仅仅(jǐn)是(shì)“三架马(mǎ)车”更重要的是(shì)供给与需(xū)求之间的匹配，更为深层的(de)是(shì)四大经(jīng)济(jì)主体的(de)资产负债表的修复，以及这(zhè)种(zhǒng)修复过(guò)程(chéng)中(zhōng)行为的调整和变异。因此我们的政策(cè)也要根据这样一(yī)些逻(luó)辑来进行(xíng)分析，中(zhōng)央与(yǔ)地方(fāng)不同部门在(zài)财政支撑和新(xīn)型政绩观(guān)内(nèi)生动能的(de)驱动下的(de)一些表(biǎo)现，这(zhè)可能是我们对于(yú)当下(xià)经济形势的解读，以及对下一步我们(men)行动的方(fāng)案才有很好(hǎo)的分析(xī)和理(lǐ)解。

　　这个新阶段有新特征、新逻辑，更(gèng)需要新政策。

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