近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金使我不得开心颜上一句是什么融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)使我不得开心颜上一句是什么易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数(使我不得开心颜上一句是什么shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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