大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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