5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随(suí)着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入(rù)，合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只跟踪(zōng)创业(yè)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行(xíng)业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金(jīn)经理王(wáng)博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济(jì)正(zhèng)在(zài)由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外(wài)储(chǔ)能市场也逐步打(dǎ)开，未来十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革(gé)新带来(lái)的新领域开拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长十公分有多长 10厘米就是10公分吗匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度(dù)开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资(zī)金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持(chí)不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新(xīn)能源牛(niú)市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行业(yè)随着产能(néng)的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈(yì)的(de)特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就会(huì)导致(zhì)整体(tǐ)板(bǎn)块从高(gāo)位(wèi)回(huí)调(diào)。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因十公分有多长 10厘米就是10公分吗。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速不会像过(guò)去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)反(fǎn)转需要等(děng)待市场出现如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去(qù)那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板块(kuài)投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的(de)过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一(yī)种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期的速(sù)度发展，因此该板块至今为(wèi)止的(de)估(gū)值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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