昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人(rén)士称，预(yù)计(jì)谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施(shī)。当前的任(rèn)务是(shì)监控(kòng)市场形势并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌(di观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足(zú)，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个(gè)相对重要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确(què)立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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