总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ff0000; line-height: 24px;'>冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思pan>下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资(zī)人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称(chēng)。

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