五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩(wán)儿(ér)这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用(yòng)危机(jī)，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美(měi)元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊将激增(zēng)，债务危(wēi)机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pá霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊n)整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度(dù)见(jiàn)证霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(zhèng)历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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