5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上(shàng)了包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易(yì)股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权(quán)转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)粤西是指什么地方5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需(xū)的(de)政(zhèng)府审批事项未能(néng)在约定的时(shí)间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中国长安汽(qì)车集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一(yī)季度(dù)，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实(shí)现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企业的(de)单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目(mù粤西是指什么地方)变(biàn)成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期(qī)下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和(hé)设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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