市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布(bù)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作(宁波慈溪的邮编是多少zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根宁波慈溪的邮编是多少据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的(de)增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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