5月(yuè)迎来开门红，A股成(chéng)交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能(néng)、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看(kàn)，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程(chéng)度与中特估(gū)概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注(zhù)度提(tí)升最(zuì)为(wèi)明(mín卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些g)显，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月份行情(qíng)走势(shì)相互(hù)印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得(dé)3家以上机构推荐，分别(bié)是(shì)三七互娱(yú)、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回(huí)看(kàn)4月金股策(cè)略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现在(zài)热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的(de)金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各(gè)大(dà)券(quàn)商对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的(de)看法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设(shè)备、消费、医药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧(qí)，区(qū)域(yù)规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所(suǒ)以有短期的机会(huì)。

　　安信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们也(yě)发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年(nián)份(fèn)均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现，则(zé)四(sì)年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项目(mù)的陆(lù)续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层(céng)对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风(fēng)险的容忍(rěn)度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续(xù)低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的(de)“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场(chǎng)依然(rán)维持(chí)震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化(huà)是趋势(shì)，优质(zhì)成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机(jī)会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠(gāng)杆的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负(fù)债(zhài)，要么增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带(dài)来股票供(gōng)给压(yā)力(lì)，市(shì)场尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据显示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚无法期(qī)望(wàng)经济(jì)会出现持续或者大幅(fú)改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持(chí)二季(jì)度(dù)投资策(cè)略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通(tōng)策(cè)略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏(piān)低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速下(xià)行确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的(de)经济下行动能(néng)，基本面预期很有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依(yī)然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不(bù)全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门(mén)的维稳措施亦难以改变(biàn)基(jī)本面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继(jì)续(xù)维持弱势下跌格(gé)局。

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