美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(dià马云看未来商铺的前景o)查揭露出(chū)了业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常好——先是受马云看未来商铺的前景(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需(xū)求，马云看未来商铺的前景目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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