昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复(fù)杂(zá)的(de)人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和(hé)固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀(pān)对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距(jù)离此(cǐ)前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模(mó)又(yòu)出(chū)现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也(yě)进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思qù)年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与(yǔ)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和(hé)以及国(guó)内外价(jià)差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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