昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键数(shù)字的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和(hé)教(jiào)育等类别的细节(jié)。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务(wù)划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止日(rì)期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本周(z阿富汗是哪一年灭亡的hōu)钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度(dù)以(yǐ)来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在(zài)价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要(yào)的(de)政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整(zhěng阿富汗是哪一年灭亡的)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性(xìng)的(de)减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是(shì)，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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