投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(g礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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