昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终(zhōng山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思)可能达成的不(bù)会是一份长(zhǎng)达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要(yào)立(lì)法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联(lián)邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对(duì)面(miàn)会(huì)议不(bù)太可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对(du山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ì)全球宏(hóng)观经济(jì)形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日(rì)市值增长规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原(yuán)料价格(gé)的大(dà)幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成(chéng)本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环(huán)，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预(yù)期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步(bù)压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的(de)半(bàn)年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下(xià)降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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