华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印(yìn)度首富(fù)阿(ā)达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯(sī)榜(bǎng)单(dān)显示，截(jié)至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着(zhe)成(c831143是什么意思héng)为最后一(yī)批(pī)'持有资(zī)金的风险的(de)情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩831143是什么意思的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司(sī)中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股票而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告(gào)还(hái)举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们(men)的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外(wài)，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能源(yuán)、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部(bù)和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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