财(cái)联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的(de)目(mù)光。国(guó)泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟(méng)商补货(huò)需(xū)求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情(q山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022í山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ng)的可持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等因素(sù)均有望对金(jīn)价(jià)形成长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性(xìng)的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元(yuán)，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环(huán)节，其中下游环(huán)节的(de)附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势(shì)的渠(qú)道(dào)建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格(gé)局(jú)的(de)角度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，相关上市(shì)公(gōng)司包(bāo)括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：

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