今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W等甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金基金经(jīng)理表示，预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张(zhāng)，未来港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经理在(zài)一季度加大(dà)了(le)对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深(shēn)新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港(gǎng)股通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的(de)78.83％提(tí)升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值(zhí)统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气(qì)开(kāi)采、数(shù)字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按(àn)照(zhào)增持(chí)情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服(fú)务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产开发等领域。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的="大(dà)举加仓这些股(gǔ)！港股基(jī)金最(zuì)新(xīn)重(zhòng)仓股大曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)史博(bó)在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机(jī)会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速(sù)度加快(kuài)；海外无(wú)风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及(jí)突发的银行风(fēng)险事件已经让美联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政(zhèng)策积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预(yù)判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对(duì)政策(cè)优化(huà)下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的(de)制(zhì)造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金(jīn)经(jīng)理曲(qū)径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行业为互联网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规(guī)整(zhěng)治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也(yě)更(gèn甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的g)具(jù)有数据(jù)、平台和(hé)算法的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工智(zhì)能相关(guān)模型(xíng)及(jí)应用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以(yǐ)及对(duì)外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为人工智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字(zì)经济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于中国(guó)内(nèi)地，中国内地经济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而(ér)支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下(xià)半年的市(shì)场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有所(suǒ)回(huí)落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的(de)估值仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压制，但是(shì)当(dāng)行(xíng)业龙头公(gōng)司受情(qíng)绪影响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生物(wù)医药行业仍将处(chù)在行业快速(sù)增长的红利中，但是随着中(zhōng)报(bào)业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定的调整，但是通过(guò)自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松背景下，中国资(zī)产的吸引(yǐn)力有望进一(yī)步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位(wèi)、风险溢价(jià)均(jūn)在(zài)高位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估(gū)值修复的戴(dài)维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大(dà)、前期(qī)降本(běn)增(zēng)效(xiào)优的行业和板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空(kōng)间(jiān)；同时(shí)部分(fēn)龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)长期的(de)前沿技术(shù)/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下一轮的(de)收(shōu)入扩张机(jī)会，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)二次(cì)增(zēng)长曲(qū)线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显著(zhù)右偏的机(jī)会：关(guān)注(zhù)在未(wèi)来经济周期(qī)中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市(shì)场预(yù)期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供(gōng)需格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能(néng)源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息(xī)资产(chǎn)的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石油石(shí)化(huà)等(děng)。

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