衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务(wù)部(bù)经(jīng)济分(fēn)析局公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费者支出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是私人库存投(tóu)资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环(huán)比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不明(míng)船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦(lán)截(jié)并识别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球定(dìng)位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立(lì)即释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五(wǔ)舰队在(zài)一(yī)份声明(míng)中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今年1月，否认(rèn)存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的(de)视(shì)频似乎经过编辑，无法(fǎ)确(què)认(rèn)准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报(bào)交有关(guān)执法部(bù)门，出于(yú)对他们工作的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧(jù)的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高(gāo)官(guān)的(de)言论通常受到(dào)投(tóu)资者和商界(jiè)人士的(de)密(mì)切关注，有(yǒu)时(shí)会引发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美(měi)联储官员同他人的(de)私下会面时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储官(guān)员(yuán)的言论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌(wū)克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德(dé)国(guó)前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们(men)是(shì)不(bù)是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨(zuó)天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)近(jìn)期(qī)油轮运费回落(luò)，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来(lái)五一(yī)假期(qī)，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而(ér)推动本周油价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此(cǐ)异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写次美(měi)国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期(qī)货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着美(měi)联储加息会(huì)议(yì)的临近，美(měi)国第一共和银行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经(jīng)济(jì)数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美(měi)联(lián)储利率政策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投资(zī)者需要注(zhù)意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近(jìn)期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议(yì)，基于当前(qián)欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政(zhèng)策，因此市场对于(yú)海外经(jī异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写ng)济衰退带来(lái)需求下(xià)行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需局(jú)势并(bìng)未大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师董(dǒng异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持(chí)低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将越来越(yuè)难以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度变(biàn)弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏观及(jí)基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超预期(qī)降库(kù)，且美国(guó)汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年(nián)年内剩(shèng)余时(shí)段供应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看(kàn)油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导致(zhì)相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到(dào)油价(jià)影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公(gōng)用(yòng)事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来(lái)旺季的(de)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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