燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营(yíng)收和净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营(yíng)收增(zēng)长幅度并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土地(dì)等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低(dī)运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能(néng)是为了(le)利用自身品牌、品质和(hé)区位(wèi)优势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合(hé)整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增(zēng)长变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品(pǐn)也(yě)相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快布(bù)局(jú)高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施(shī)大单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品(pǐn)与(yǔ)特(tè)色产(chǎn)品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了(le)一(yī)款(kuǎn)名(míng)为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等(děng)影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原材料及包(bāo)装物成本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹划(huà)拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公司向山(shān)东景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的(de)增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外六朝是指哪六朝，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本(běn)的(de)策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前(qián)正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能(néng)布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关(guān)的固(gù)定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职(zhí)员工数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数(shù)合(hé)计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对(duì)公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产(chǎn)的收(shōu)益同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁六朝是指哪六朝(qiān)新建项目(mù)、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目(mù)正式投(tóu)产运营(yíng)，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项目(mù)、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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