今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了(le)全行业所有基(jī)金经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机(jī)遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经(jīng)理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极(jí)布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持(chí)仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没(méi)有保持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三(sān)、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技(jì)大行情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的(de)重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到(dào)了穷途(tú)末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了(le)突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等(děng)领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅(fú)，这(zhè)一(yī)规模暴(bào)涨更多来(lái)自(zì)于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺(nuò)安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研(yán)的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只可(kě)投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维(wéi)持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港股AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思票市(shì)值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信息(xī)技(jì)术(shù)、可(kě)选消费等(děng)。前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季(jì)度初(chū)期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机(jī)等(děng)公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了一定(dìng)的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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