衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务(wù)部经济分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫(yì)情爆(bào)发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要(yào)有(yǒu)消(xiāo)费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投(tóu)资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？括(kuò)进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大(dà)幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击(jī)败(bài)”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋北部(bù)发生事(shì)故，导(dǎo)致(zhì)伊朗(lǎng)船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海上监(jiān)视和(hé)救援(yuán)中心发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动(dòng)中，不(bù)明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上(shàng)述的不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释(shì)放这艘油(yóu)轮。报道称，美(měi)国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的(de)一(yī)系(xì)列问(wèn)题。

　　美联储的一(yī)名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶(è)作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导(dǎo)致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联(lián)储(chǔ)作为主(zhǔ)要央行的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和商界人(rén)士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而(ér)且(qiě)，美(měi)联(lián)储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员的言论可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据(jù)两人(rén)公布(bù)的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油(yóu)价(jià)出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅(fú)回调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国银行业(yè)危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资产面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性最强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银行业(yè)危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的(de)情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观情绪(xù)导致油(yóu)价(jià)再(zài)度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财(cái)报和(hé)股价(jià)表现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者信(xìn)心本月降至去年(nián)7月以来(lái)的最低水平，市(shì)场对于美联(lián)储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段(duàn)时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议(yì)将再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此(cǐ)投(tóu)资者也高度(dù)关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公(gōng)布加息(xī)决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币(bì)政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体供(gōng)需(xū)局势并(bìng)未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来的五(wǔ)一长假和美(měi)国(guó)夏季出行(xíng)旺季(jì)预(yù)计(jì)对于需求会(huì)有(yǒu)一(yī)定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也(yě)表示(shì)，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平(píng)台已经连(lián)续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油(yóu)市(shì)场(chǎng)将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽，受宏观(guān)及基(jī)本面风险波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？(yuán)油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定程度上(shàng)抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在(zài)宏观(guān)利(lì)空与供(gōng)应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油(yóu)价回(huí)落，中长期来看(kàn)油价或继(jì)续(xù)大(dà)区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大(dà)幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部分中(zhōng)东出口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业(yè)发电需(xū)求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在(zài)逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢(màn)，预(yù)计(jì)原定本月(yuè)底恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将(jiāng)延(yán)长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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