五一长假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场并不(bù)平静(jìng)，一(yī)场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和(hé)银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会dǎo)体项目暴减(ji幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会ǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时(shí)候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它(tā)要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的(de)世(shì)纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发(fā)，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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