美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第(dì)十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年(nián)代(dài)以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确(què)定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了(le)进一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不(bù)会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可(kě)能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ong>

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数耗(hào)尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可(kě)能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的(de)数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％