美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短的(de)国(guó)库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期(qī)支付，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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