公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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