美东时间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可(k网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊ě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续(xù)第十次(cì)加(jiā)息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的(de)利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的(de)是不(bù)要传达降息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确(què)证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具(jù)，以及(jí)微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示(s网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊hì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以非常(cháng)快，但民(mín)主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财(cái)年第一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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