中共中(zhōng)央(yāng)政治局(jú)上(shàng)月末召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚(jù)焦制约新能(néng)源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前(qián)建设充(chōng)电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国(guó)充(chōng)电联盟11日(rì)发(fā)布(bù)数(shù)据(jù)显示，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造(zào)商(shāng)、20KW汽车充电模块(kuài)试(shì)生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交(jiāo)易日(rì)股价累计最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通(tōng)合科技4月25日迄今股(gǔ)价(jià)累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技(jì)股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研(yán)报表(biǎo)示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电(diàn)桩销量(liàng)高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合(hé)增速(sù)51%。高压快充(chōng)+大(dà)电流(liú)水冷(lěng)技术带动(dòng)充电(diàn)模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪等人5月(yuè)10日研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速(sù)及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提升(shēng)，进而提升充电模块的需求量。从(cóng)盈(yíng)利角度(dù)看，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格(gé)已趋于稳定，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电模块是直流充(chōng)电桩最(zuì)核心的(de)部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安(ān)全，被(bèi)业(yè)内誉为直流充电(diàn)设备的“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(zài)直流充电桩所需(xū)元器件构成中，充电模块(kuài)成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到2025年(nián)中(zhōng)国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模(mó)块均(jūn)价(jià)在0.12元(yuán)/W左右，据(jù)此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电模(mó)块为核(hé)心的零(líng)部件生产制造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从(cóng)充电模块及设(shè)备产业链来看，上游是生产设(shè)备零部(bù)件，充电模块(kuài)应(yīng)用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游是(shì)充(chōng)电桩及其他(tā)充电设(shè)备生产(chǎn)商，包括直(zhí)流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交流充(chōng)电设备生产商；下游是运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能(néng)源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中表(biǎo)示，由于充电模块(kuài)的生产技术(shù)要(yào)求较高(gāo)且(qiě)具备通信要求，目前主要以具备一(yī)定技术积累的(de)充电模块供应商（英(yīng)飞源(yuán)、华为(wèi)、中兴等(děng)电力电源或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价(jià)格逐(zhú)渐下降，叠(dié)加(jiā)大功率、智能(néng)化、网(wǎng)络平台(tái)化的发(fā)展趋势(shì)，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研（如(rú)特(tè)锐德旗下子(zi)公司特(tè)来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模(mó)块(kuài)市占率前五的企业包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充电(diàn)模(mó)块领域有(yǒu)所布局的A股上市(shì)公(gōng)司包括通合(hé)科技、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股(gǔ)份(fèn)、英可瑞和(hé)麦格(gé)米特等，具体如下：

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