5月12日(rì)晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国(guó)内管理超(chāo)千亿(yì)元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股的(de)买方机(jī)构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标的在总市(shì)值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一(yī)季(jì)度前五大(dà)卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多(duō)多(duō)，与上(shàng)季度(dù)对比，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二(èr)、三、四季(jì)度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头(tóu)”之(zhī)际(jì)进(jìn)行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十(shí)大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一(yī)季度末，景林资产持(chí)有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产的第(dì)二(èr)大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季(jì)度还(hái)建仓了(le)好未(wèi)来(lái)，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然(rán)很深(shēn)。个别头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领域业务基础扎(zhā)实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新业务(wù)成(chéng)为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的利润和现金(jīn)流(liú)稳中转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金(jīn)充(chōng)足(zú)，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平(píng)，周四便陡然(rán)跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅(fú)低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基(jī)数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下(xià)后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要(yào)因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收(shōu)了(le)很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他(tā)贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零(líng)利(lì)率(lǜ)了(le)，信贷再(zài)度出现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的(de)贷(dài)款(kuǎn)可能(néng)仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到(dào)宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人(rén)工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机(jī)制应要有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一(yī)个(gè)人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投(tóu)资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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