今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(b1米等于多少mm 1米等于多少厘米ǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至61米等于多少mm 1米等于多少厘米月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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