公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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