钠电池产(chǎn)能规划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过(guò)于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进展的(de)“积极(jí)主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技(jì)也(yě)只收获了短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过山车式(shì)的(de)涨跌折(zhé)射的是市场对传艺(yì)科(kē)技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨界(jiè)到(dào)现在，时间不过10多月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地(dì)产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的(de)赛道上，夸(kuā)下海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消化？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度1cc的水等于多少克，1cc水是多少克大(dà)大落后(hòu)于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键(jiàn)技术完(wán)成突破(pò)以(yǐ)及锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之(zhī)际，传(chuán)艺(yì)科技于去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣(xuān)布入(rù)局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全(quán)资子公司江苏智纬电子(zi)科(kē)技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及待召开电话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期(qī)计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电(diàn)项目进展，而公司股价(jià)也往往在(zài)公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司(sī)股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的(de)时(shí)间(jiān)已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利(lì)好”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而(ér)随(suí)着(zhe)时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日(rì)才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技股价“过山(shān)车(chē)”式上下(xià)，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但归根结底还(hái)是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信(xìn)服造(zào)成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池(chí)二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公(gōng)司产能(néng)将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对(duì)交易所回(huí)复函和2023年度(dù)定增预案(àn)，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资成(chéng)本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地(dì)购置及厂房成本约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的装修及设备成(chéng)本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺钠(nà)电官(guān)微消息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在(zài)公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥(huī)资金优势，投(tóu)资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池(chí)全供(gōng)应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在上述的(de)54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科(kē)技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然(rán)难(nán)以撬动(dòng)动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电子(zi)、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩(kuò)大，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上(shàng)市当年公司(sī)归母净(jìng)利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随(suí)着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营(yíng)活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给(gěi)深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子(zi)电池(chí)项目的(de)自有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行(xíng)授信(xìn)未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及(jí)子公司拟(nǐ)向工商(shāng)银行、农业银行等(děng)组成的联合银团申请不(bù)超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司(sī)钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根(gēn)据最(zuì)新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二(èr)期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲时提到(dào)的另外8GWh的(de)项目(mù)资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司(sī)营收(shōu)将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的(de)股价显示，市(shì)场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有(yǒu)限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干(gàn)快(kuài)上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业化元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并大(dà)建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落(luò)地奇瑞车型、华(huá)语新能源(yuán)配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前(qián)面(miàn)，率先在两(liǎng)轮(lún)电动(dòng)车和低速电动(dòng)车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在岁末(mò)年初公告与中(zhōng)祥航(háng)业(yè)、江苏新能(néng)源、德博新能(néng)源(yuán)签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速(sù)电(diàn)动车及电动工(gōng)具等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并已与(yǔ)多名客户签(qiān)订了(le)销售订(dìng)单(dān)”“公(gōng)司已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮电(diàn)动车(chē)品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回(huí)复。至于具体的客户名称(chēng)和订单金额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠(nà)电池(chí)产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池(chí)不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计(jì)2023年公司实(shí)际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去(qù)了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)多(duō)年(nián)的钠电池是在(zài)此前(qián)锂(lǐ)价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替(tì)代(dài)”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池(chí)商业化进程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源(yuán)的(de)供应安(ān)全，不太可(kě)能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降(jiàng)，目(mù)前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池(chí)对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电池还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告(gào)诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待(dài)产(chǎn)业链完善后，规模(mó)量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价(jià)可(kě)能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电池的(de)成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术(shù)不断发展、产业不(bù)断成熟(shú)，钠离子电池的(de)降本空(kōng)间(jiān)有望进一步(bù)打开，该成本临界(jiè)点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电(diàn)产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的(de)限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电(diàn)池有一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在(zài)动力领域优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言(yán)锂价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资(zī)定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产能(néng)消(xiāo)化(huà)之外(wài)，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军(jūn)钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时(shí)“跳票(piào)”甚(shèn)至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经使用了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的(de)实(shí)施(shī)地(dì)点变更(gèng)为重庆市合川区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)的(de)建设，并(bìng)将后者的(de)产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩余募资（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接(jiē)的后果就(jiù)是原(yuán)有的投入打水飘、投资效(xiào)率(lǜ)低下以及(jí)建成(chéng)项(xiàng)目(mù)实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目(mù)建设期(qī)仅12个月(yuè)，达(dá)产(chǎn)年(nián)可实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别(bié)为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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