芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素(sù)是青年人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失(shī)业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬高失业(yè)率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　中国欠别国钱吗ng>1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却(què)较去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是(shì)失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳(láo)动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却(què)从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母(mǔ)基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是(shì)失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数的(de)基(jī)本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校(xiào)学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来(lái)看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和(hé)技(jì)能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁(cái)员时(shí)首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失(shī)业(yè)主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的(de)，这一比(bǐ)例(lì)在其他(tā)三个(gè)年(nián)龄阶段(duàn)逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大学教育比例(lì)略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过(guò)大(dà)学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务，知识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行业与(yǔ)青年就业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致。青年(nián)失(shī)业人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在(zài)5个(gè)大(dà)类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业(yè)从工农业大(dà)量(liàng)流入服(fú)务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民(mín)经(jīng)济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的(de)知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平(píng)均(jūn)受教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个行业是过去十(shí)年青年就业流(liú)入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如(rú)图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人(rén)数/青年就业(yè)总人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分(fēn)化。今(jīn)年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息技术(shù)服务(wù)业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增长的(de)症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青年失(shī)业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而后者(zhě)来自(zì)于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部(bù)分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国(guó)以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年(nián)的时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形(xíng)势恶(è)化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的(de)年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次(cì)就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未(wèi)来(lái)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的(de)两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包括(kuò)就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳(láo)动(dòng)力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的(de)年鉴将这(zhè)一(yī)数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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