公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xi阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊è)治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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