民(mín)生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋(qū)势的(de)线索(suǒ)。

　　通过广交会(huì)观(guān)察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为(wèi)例，展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会(huì)能够提(tí)供充足样本，便于(yú)我们观察(chá)中国外(wài)贸出口企业群像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单。广交(jiāo)会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我们(men)把握更长趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五(wǔ)点特征(zhēng)，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更(gèng)多来自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明(míng)显增多(duō)。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研反(fǎn)馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚(yà)订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业表示今年对(duìfe2o3是什么化学元素)俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈，它(tā)们具(jù)体(tǐ)面临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出(chū)口企(qǐ)业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)面临(lín)较为(wèi)普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达国家对中(zhōng)国外(wài)贸企业保(bǎo)有持(chí)续的贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共(gòng)同体对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)已经开始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提(tí)示中国出(chū)口两点超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订(dìng)单和金额或(huò)将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪(làng)潮，并(bìng)影响中国出口(kǒu)产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们(men)前往广州进行专项(xiàng)调研(yán)，从另一个角度观察(chá)中国当下出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一(yī)个重要的拓客渠(qú)道(dào)，能(néng)够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单(dān)规(guī)模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着(zhe)当(dāng)期(qī)订(dìng)单暴增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订(dìng)单主要与之(zhī)前(qián)客户(hù)签订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会(huì)反映的是更长期(qī)的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最(zuì)大的(de)进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模(mó)最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能(néng)够为我们(men)观(guān)察中国外(wài)贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明(míng)、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金工具(jù)、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用(yòng)品、医(yī)药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达(dá)到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较往(wǎng)期(qī)展会，本次广交会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上(shàng)境(jìng)内采购商与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于fe2o3是什么化学元素(yú)境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采(cǎi)购(gòu)商主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客(kè)户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意味(wèi)着本次(cì)广交会反馈(kuì)出(chū)来的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国(guó)家的订单(dān)增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采购(gòu)规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企业则表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为(wèi)疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的(de)企业所面临的出(chū)口压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分企业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较于(yú)单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具(jù)备(bèi)自主(zhǔ)品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中国企(qǐ)业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸(mào)易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征(zhēng)关(guān)税，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关税的(de)决定，计划纳(nà)入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品、谷物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外fe2o3是什么化学元素关(guān)税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产(chǎn)业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大(dà)部分调(diào)研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业(yè)数(shù)量与范围有限(xiàn)；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民(mín)生证券(quàn)研究院(yuàn)于(yú)2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群(qún)像》

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