金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期(qī)，反(fǎn)映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来(lái)越(yuè)多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下(xià)，预(yù)计从加息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的(de)时(shí)间(jiān)，在(zài)此期间将面临经济和(hé)政策的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国(guó)内社融超(chāo)预期(qī)下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅(fú)下跌，在(zài)情绪(xù)修复之(zhī)前(qián)难(nán)言(yán)企稳，后续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期(qī)的发(fā)酵情况。

　　方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连(lián)续上涨后2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色(sè)金(jīn)属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数(shù)据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大(dà)幅上升使得贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关(guān)键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白(bái)银行情企稳再低位做多。美欧2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用银行业(yè)危机引发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政策收紧预期迅速(sù)转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持(chí)续等宏观(guān)因(yīn)素下，黄金(jīn)将会(huì)不(bù)断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然是核心建议。

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