文/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿(gǎo)，一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)印象(xiàng)是会(huì)议(yì)精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡(dàn)了(le)市(shì)场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经发生了大变化(huà)。为(wèi)市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国内(nèi)政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个(gè)整(zhěng)体印象是会议精神超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。每(měi)年(nián)4月份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议(yì)，在方方面面都体现(xiàn)出(chū)对经济的呵(hē)护(hù)和(hé)支持，既(jì)好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出(chū)，中国(guó)经(jīng)济面(miàn)临(lín)需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去(qù)。去年底疫情防控(kòng)政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运(yùn)行”。今年一(yī)季度经济(jì)增长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济社会常(cháng)态化运(yùn)行(xíng)中的强大修复动能(néng)。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问(wèn)题(tí)的定性是(shì)“当(dāng)前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服(fú)不(bù)少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大(dà)，这就(jiù)意味(wèi)着稳增(zēng)长力度可能不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在(zài)”。会议提(tí)出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不(bù)会因(yīn)为一(yī)季度经济的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工(gōng)作都做了(le)积(jī)极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回(huí)应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出“要(yào)夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产(chǎn)业相对的(de)短(duǎn)板，也有望(wàng)是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能。会议(yì)提(tí)出(chū)“要重视通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的方向(xiàng)，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台(tái)企业。会议(yì)提出“要推动平台(tái)企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加(jiā)大(dà)，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文(wén)化(huà)旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要发挥(huī)好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”。今年(nián)一季度，民间投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会(huì)议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试(shì)中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大特(tè)大城市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设，可(kě)能(néng)带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市(shì)为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同(tóng)时提(tí)升大城(chéng)市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的(de)城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)建设，不(bù)仅对房(fáng)地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带(dài)来新的增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去(qù)几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教培互(hù)联网等(děng)，初衷是好的，也(yě)取得(dé)了重大成(chéng)效(xiào)，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经(jīng)明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份会议看，这(zhè)个要求(qiú)已经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是(shì)呵(hē)护和支持(chí)经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月(yuè)份(fèn)政治(zhì)局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是(shì)一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变(biàn)化(huà)，为市场主体做好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日(rì)召开会议，分(fēn)析研究当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)经济(jì)工作领域，重要性(xìng)可(kě)能仅次于几个月(yuè)前的(de)中央经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说中央(yāng)经济工(gōng)作会议确(què)定了此后(hòu)一(yī)年的政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了(le)未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议(yì)认为，今(jīn)年以来(lái)，在以(yǐ)习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利（全国(guó)政协委(wěi)员(yuán)、中国(guó)疾病预(yù)防控制中(zhōng)心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在未来(lái)出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较(jiào)大规(guī)模(mó)流行的可(kě)能性较小。），经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化(huà)运(yùn)行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力(lì)得到(dào)缓解，经济增长好于预(yù)期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢(huī)复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实现良(liáng)好开局。（“三(sān)重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级(jí)面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对(duì)当前(qián)经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两次会(huì)议之(zhī)后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央(yāng)对(duì)问题的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生(shēng)动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度不但(dàn)不会(huì)减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学(xué)习贯彻(chè)习近平新时(shí)代(dài)中国特(tè)色社会主义思(sī)想主题教育(yù)，认(rèn)真落实中央经济(jì)工作会(huì)议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发(fā)展理(lǐ)念，加快构建新发展格局(jú)，全(quán)面深(shēn)化改革开放(fàng)，把发(fā)挥(huī)政策效(xiào)力(lì)和激(jī)发经营主体活力结合(hé)起来，形成推动高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预期(qī)持(chí)续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持(chí)续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势而上(shàng)（这个(gè)词表明我们不会(huì)因(yīn)为一季度(dù)经济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努(nǔ)力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实现质的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能(néng)源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力的(de)方向）。要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在。积极的财政政策要(yào)加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策要(yào)精(jīng)准有力，形成(chéng)扩大需求的合力(lì)。要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥(huī)好政(zhèng)府(fǔ)投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来(lái)可(kě)能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类(lèi)所有(yǒu)制企业(yè)公平竞争、共同发展的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济(jì)，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持(chí)和引导(dǎo)非公有(yǒu)制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一(yī)步解决民营(yíng)企业(yè)信(xìn)心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规经营(yíng)。要下决心从根本上(shàng)解决(jué)企业账款拖欠问题。要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工作会议提(tí)的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领(lǐng)发(fā)展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治(zhì)理体(tǐ)系(xì)和治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要把(bǎ)吸(xī)引外(wài)商投资(zī)放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易(yì)港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行(xíng)、保险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地产市场平(píng)稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立(lì)房地(dì)产(chǎn)业发展新(xīn)模式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国务院关于调(diào)整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造(zào)（7个(gè)超大(dà)城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有利(lì)于房地(dì)产市场实现(xiàn)平稳健康(kāng)发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大(dà)城市(shì)应(yīng)急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发(fā)展(zhǎn)和安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的(de)民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备(bèi)一(yī)批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急(jí)医疗服务(wù)点(diǎn)，将对投资(zī)带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务(wù)。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要切实(shí)保(bǎo)障和改善民(mín)生(shēng)，强化就(jiù)业优先(xiān)导向，扩大高(gāo)校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点。日前(qián)国(guó)办(bàn)发(fā)布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳(wěn)就业政策措施全(quán)力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实(shí)计(jì)入(rù)工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青年(nián)失业(yè)率将(jiāng)明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时时放心不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安(ān)全生产(chǎn)。要(yào)做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生产和重(zhòng)要农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴(xīng)。要(yào)加(jiā)强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业和(hé)基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研(yán)究了其他事项”的表述以往经常(cháng)出现，但(dàn)这次没有出现，可见这次会议(yì)是专门(mén)聚焦(jiāo)经济(jì)工作(zuò)的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本(běn)文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开发中心

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