5月12日(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企rì)晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国(guó)内(nèi)管理超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基(jī)金(jīn)机构(gòu)，亦是内地(dì)少(shǎo)有的进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的(de)买方机构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动向(xiàng)受到了市(shì)场广(guǎng)泛的(de)关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出标的(de)包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增(zēng)持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也(yě)不(bù)负众望(wàng)，从(cóng)股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空(kōng)降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对(duì)考(kǎo)试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政策(cè)推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭(píng)借(jiè)多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河(hé)依(yī)然很深。个别(bié)头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学(xué)等(děng)业务恢(huī)复增(zēng)长，同(tóng)时素(sù)质教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的(de)安全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅资产对于教育(yù)领域(yù)也颇(pǒ)为看好，但是标的(de)选(xuǎn)择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下跌(diē)，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周遭遇终结(jié)。周三(sān)时，市(shì)场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的(de)金融数据(jù)大(dà)幅低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去年(nián)4月基(jī)数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着(zhe)贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票额度(dù)控(kòng)制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快要接近零(líng)利率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜(xié)率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估(gū)，今年(nián)已然(rán)累(lèi)计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经理更(gèng)是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大(dà)海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的(de)机构审美。直白点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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