美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是美(měi凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)国政(zhèng)府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲(bēi)观(guān)的(de)分(fēn)析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为(wèi)接近(jìn)美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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