今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基(jī)金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算(suàn)机行业在人(rén)工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业(yè)务的人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并没(méi)有太(tài)大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计(jì)板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计(jì)板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的(de)行业，现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的地步(bù)，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金在一(yī)季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金的总(zǒng)规(guī)模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金(jīn)一季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是(shì)全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季(jì)度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基(jī)金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配(pèi)置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航(háng)光电(diàn)则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减(jiǎn)持(chí)了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步(bù)逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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