近期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国内(nèi)酒店(diàn)、景(jǐng)区门票(piào)、机(jī)票(piào)订(dìng)单量均反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民(mín)航局披露，从机票预订数据看，五(wǔ)一(yī)假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定档五一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复(fù)苏(sū)。在(zài)消费需(xū)求火爆下(xià)，可以关注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优(yōu)化调整以来(lái)，国(guó)内疫后(hòu)复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出(chū)客(kè)房产生的平均实际(jì)营业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运(yùn)输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅提升38.5个百分点；一(yī)季(jì)度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不(bù)到10天(tiān)，特别是(shì)住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也(yě)增长(zhǎng)近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试(shì)点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数(shù)据显示(shì)，出(chū)境机(jī)票搜索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所中国为什么叫兔子国有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航(háng)空(kōng)公司(sī)不再查验登机前检测证明(míng)。针(zhēn)对来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境(jìng)客流(liú)量(liàng)有望进一步提(tí)升，继(jì)续(xù)刺激(jī)国(guó)际客流复(fù)苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航(háng)将运输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布(bù)，不过民(mín)航局当时预(yù)计旅客量为200万人次(cì)。因此今(jīn)年有望(wàng)将(jiāng)超过(guò)疫(yì)情(qíng)前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然(rán)乐(lè)观，叠加出入(rù)境政策进一(yī)步放开，旅游(yóu)出(chū)行市场均呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披(pī)露节前结(jié)束(shù)，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露一季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露情况(kuàng)看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申(shēn)万社(shè)会(huì)服务行(xíng)业一(yī)季(jì)度(dù)归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情(qíng)放(fàng)开后第(dì)一(yī)个(gè)长假(jiǎ)，积压(yā)的旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节(jié)后旅游行情转入(rù)淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的持(chí)续(xù)兑(duì)现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需(xū)求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机(jī)队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续(xù)或中国为什么叫兔子国将逐(zhú)步好转。叠(dié)加票价改(gǎi)革(gé)仍(réng)在推(tuī)进，看好后续票价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较(jiào)高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数(shù)据看，国(guó)内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期(qī)票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升(sh中国为什么叫兔子国ēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院大范围关停(tíng)，五一档期(qī)电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加观(guān)众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档(dàng)期将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档(dàng)，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包(bāo)括《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映的(de)电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带(dài)来内(nèi)容生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生成，并(bìng)把(bǎ)剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直接使(shǐ)用虚(xū)拟人替代真人(rén)演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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