3月份，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一段几十块钱的阿富汗玉是真的吗时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要民生(shēng)商品和大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情防控政策(cè)优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价(jià)月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市(shì)场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快(kuài)，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显(xiǎn)区(qū)别(bié)。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现几十块钱的阿富汗玉是真的吗，消费需(xū)求有望进(jìn)一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步(bù)回归至(zhì)往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到，当前(qián)经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上(shàng)反映了(le)人(rén)们对(duì)经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好转。

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