北京时(shí)间5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格(gé)在5个半小时的(de)提(tí)问环节中，回答了投资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自(zì)全球(qiú)各地的投资者。“来自中国的投资者是最(zuì)多(duō)的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前(qián)海开源基金(jīn)首席基(jī)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图金学(xué)家杨德(dé)龙如(rú)此分享(xiǎng)自(zì)己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲(fēi)特都(dōu)会(huì)谈到中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国都(dōu)具(jù)有竞争(zhēng)力(lì)，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会成(chéng)为更好的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分(fēn)看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公司进行过(guò)投(tóu)资部署，不过投(tóu)资对象(xiàng)均为(wèi)中(zhōng)国公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召(zhào)开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为董(dǒng)事长的芒(máng)格也曾表(biǎo)示，“投资人去投(tóu)资中国(guó)是没有问(wèn)题(tí)的。相较于(yú)投资美国而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你用(yòng)便(biàn)宜的价格(gé)买到(dào)一些更好的公(gōng)司，而这即便有一些(xiē)不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也(yě)是值(zhí)得(dé)的(de)。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲(fēi)特的投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标(biāo)准，加上(shàng)其(qí)投资特(tè)点，对A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进行了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首(shǒu)先考虑净资产收益(yì)率(lǜ)指标(biāo)，且(qiě)出(chū)于对公司的(de)价值判(pàn)断而不(bù)是价(jià)格(gé)判断，选择的是(shì)加权平均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一(yī)指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名(míng)第一的(de)分(fēn)别(bié)为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚(gǔ横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图n)动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业算术(shù)平均(jūn)值进(jìn)行对比，又从100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域(yù)，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银(yín)行和2010年(nián)入手的(de)纽约梅(méi)隆银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年(nián)的百年(nián)老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对(duì)金融领域的(de)持仓(cāng)仍(réng)有一定(dìng)比(bǐ)重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经又(yòu)进行了(le)行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海(hǎi)天味业等这(zhè)类之(zhī)前(qián)商品信誉受过不(bù)良影响的公司(sī)进行了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴(bā)菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在(zài)近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利润(rùn)复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市(shì)场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到(dào)巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动市(shì)盈率，所以或(huò)还需要(yào)等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财经(jīng)筛(shāi)选出的18家公司中，家用电(diàn)器行业公司上榜不少。其(qí)中，有专做厨卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净(jìng)利润复合年增长率表(biǎo)现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图>

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营(yíng)集成电路(lù)设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最(zuì)新市盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企(qǐ)业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

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