近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报(bào)告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区(qū)门票、机票(piào)订单量均(jūn)反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民(mín)航局(jú)披露，从(cóng)机(jī)票预订数据看，五一假期(qī)订票已超600万(wàn)人(rén)次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部(bù)影(yǐng)片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消(xiāo)费需求(qiú)火爆下(xià)，可以关注(zhù)交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等(děng)行业机会(huì)。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年疫情防控(kòng)优化(huà)调整以(yǐ)来(lái)，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头企业发布(bù)一(yī)季度经营数(shù)据，公司(sī)一(yī)季度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平均实际营业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季(jì)度民(mín)航运(yùn)输共完(wán)成(chéng)运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个(gè)百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当(dāng)于2019年同期的80夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处.0％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假(jiǎ)期(qī)不(bù)到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远(yuǎn)超预(yù)期，五一境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一(yī)也(yě)是出境团队游试点恢复后(hòu)的(de)首个长假。数据显示，出境机票(piào)搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时(shí)内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸(suān)检测(cè)，航空(kōng)公司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的(de)防疫政策(cè)放宽(kuān)后，入境(jìng)客(kè)流量有望进一步提升，继续刺(cì)激国际客(kè)流复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客量分别为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去年相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不(bù)过民航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过(guò)疫情前(qián)水平，成为史夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(shǐ)上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预(yù)售数据(jù)仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入(rù)境政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前(qián)结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经(jīng)披露一季(jì)报(bào)的上市公(gōng)司(sī)接近(jìn)4000家。从(cóng)目(mù)前财(cái)报披露情况看(kàn)，旅游出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申(shēn)万(wàn)社(shè)会服务行业一季度归母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运输(shū)行业一季度归(guī)母(mǔ)净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫(yì)情(qíng)放开后(hòu)第一个长假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数(shù)据(jù)来(lái)看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业(yè)有(yǒu)望重获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫(yì)情期间我国机(jī)队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐(zhú)步好转。叠加票价(jià)改革(gé)仍在推(tuī)进，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也有(yǒu)较(jiào)高占比(bǐ)。从历史数据看(kàn)，国内电影(yǐng)总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大(dà)范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而(ér)2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复(fù)性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一档期(qī)将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同档期(qī)，重点电(diàn)影(yǐng)包(bāo)括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业(yè)来说(shuō)，AIGC的(de)变革(gé)也会(huì)带来内容(róng)生产效率的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧(jù)本(běn)中(zhōng)角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚(xū)拟(nǐ)人替代(dài)真人(rén)演员(yuán)。后期(qī)制作，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频(pín)、特效、编辑视频(pín)。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投(tóu)资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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