本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.415英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市(shì)场(chǎng)对(duì)“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端(duān)需(xū)求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低库存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将(jiāng)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依(yī)然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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