今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(q修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句í)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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