投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　手机话费交了能退吗trong>公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间手机话费交了能退吗接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务手机话费交了能退吗快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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